یکی از قابل تاٌمل‌ترین و چالش‌برانگیزترین مسائل عصر حاضر، بحث توسعه اقتصادی است و از عوامل مؤثر بر توسعه اقتصادی، سرمایه‌گذاری کارا است. در شرایطی که شرکت با محدودیت نقدینگی مواجه است، وجود عدم تقارن اطلاعاتی بین شرکت و سرمایه-گذاراران باعث خواهد شد سرمایه‌گذاران به سبب پذیرش ریسک بیشتر، هزینه سرمایه بالایی را مطالبه کنند. تصمیم تأمین مالی، به عنوان یکی از عوامل تعیین‌کننده ثبات مالی در شرکت‌ها از نوسانات اقتصادی تأثیر می‌پذیرد. اینکه کدام شیوه تأمین مالی مبتنی بر سهام و یا مبتنی بر بدهی می‌تواند در شرایط رونق و رکود اقتصادی توصیه گردد، مسئله‌ای است که مورد توجه بسیاری از مدیران شرکت‌ها می‌باشد. پژوهشگران مختلف در مورد تأمین مالی مورد نیاز شرکت‌ها، نظرهای مختلفی داده‌اند